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Cas réel – Danone : entreprise à mission, mais actionnaires exigeants

BTS SIO SISR 1re année – CEJM et CEJMA – S03

Note

Comment travailler. Lis le cas réel et ses sources, réponds par écrit aux questions, puis ouvre « Voir la réponse attendue ». Les faits viennent des sources citées en fin de page ; en cas de doute, retourne à la source. Ce cas complète l'étude de cas fictive de la séance.

Le dossier

Juin 2020 : un statut. Le 26 juin 2020, l'assemblée générale de Danone (tenue exceptionnellement à huis clos) approuve à plus de 99 % l'adoption du statut d'entreprise à mission, inscrit dans ses statuts. Danone devient la première société cotée à adopter ce statut. Sa raison d'être : la santé humaine et celle de la planète sont liées ; elle fixe des objectifs sociaux, sociétaux et environnementaux. Un comité de mission de dix membres indépendants (huit experts, un administrateur indépendant et une salariée) supervise les progrès.

Mars 2021 : un départ. Le 15 mars 2021, le conseil d'administration acte le départ d'Emmanuel Faber, dirigeant de Danone, avec effet immédiat. Selon la presse consultée, des fonds d'investissement actionnaires, dont Artisan Partners (environ 3 % du capital) et Bluebell Capital, jugeaient Danone moins rentable que des concurrents comme Nestlé et Unilever, et réclamaient la suspension du plan de réorganisation « Local First » (jusqu'à 2 000 suppressions de postes). En 2020, le chiffre d'affaires avait reculé de 6,6 %, à 23,6 milliards d'euros. Plusieurs syndicats soutenaient la gouvernance en place, car ils se méfiaient de l'influence des fonds. L'action a progressé d'environ 5 % à l'ouverture le jour de l'annonce.

Pourquoi ce cas est utile

Il met en scène les finalités de l'entreprise (profit, mais aussi utilité sociale) et ses parties prenantes : actionnaires, salariés, syndicats, clients, société. Il montre que différentes parties prenantes peuvent avoir des attentes opposées, et que le pouvoir (ici, celui de fonds actionnaires) ne se mesure pas seulement à la part du capital.

Questions

1. Calcule le chiffre d'affaires de 2019 de Danone à partir des données de 2020.

Voir la réponse attendue

Une baisse de 6,6 % à 23,6 Md€ donne 23,6 / (1 - 0,066) ≈ 25,27 Md€ pour l'année précédente. C'est une estimation à partir des chiffres arrondis de la source ; vérifie le chiffre publié par l'entreprise.

2. Place quatre parties prenantes de Danone dans la matrice pouvoir – intérêt de la séance, et justifie.

Voir la réponse attendue

Par exemple : fonds actionnaires (Artisan, Bluebell) : fort intérêt, pouvoir élevé (pression médiatique, vote) → gérer de près ; conseil d'administration : pouvoir très élevé ; salariés et syndicats : intérêt fort (emplois), pouvoir moyen ; comité de mission : pouvoir moral, intérêt fort. Le positionnement dépend de ta justification.

3. Le statut d'entreprise à mission garantit-il que l'entreprise ne sera jamais critiquée par ses actionnaires pour sa rentabilité ? Argumente.

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Non. Le statut inscrit une raison d'être dans les statuts et crée un comité de mission, mais l'entreprise reste cotée et jugée sur ses résultats financiers. Ce cas montre une tension entre finalités sociales et attentes de rentabilité des actionnaires.

Sources

Note

À valider : le récit du départ de mars 2021 vient d'une dépêche de presse ; les causes sont plurielles et contestées. Le cas sert à illustrer les parties prenantes, pas à juger les décisions du conseil.