Étude de cas – Tango Réseaux, fin de première année
BTS SIO SISR 1re année – CEJM et CEJMA – S10
Note
Comment travailler. Lis le dossier, puis réponds par écrit à chaque question, avec une réponse construite et argumentée : une idée, sa justification, l'exemple tiré du dossier. Ouvre ensuite « Voir la réponse attendue » pour te corriger. À l'épreuve E4, une réponse sans justification n'est pas complète.
Dossier : Tango Réseaux, fin de la première année
Note
Tango Réseaux (séance 6) est une société fictive ; les chiffres le sont aussi.
Document 1 – Compte de résultat de l'exercice
| Ligne | Montant (€) |
|---|---|
| Chiffre d'affaires | 320 000 |
| Achats de matériel et fournitures | 90 000 |
| Charges externes (loyer, assurances, déplacements) | 48 000 |
| Charges de personnel | 150 000 |
| Dotations aux amortissements | 12 000 |
| Charges financières (intérêts de l'emprunt) | 2 000 |
| Impôt sur les sociétés | 15 % du résultat avant impôt (taux réduit) |
Document 2 – Bilan en fin d'exercice (€)
| Actif | Passif | ||
|---|---|---|---|
| Immobilisations (valeur nette) | 48 000 | Capital | 40 000 |
| Stocks | 10 000 | Résultat de l'exercice | à calculer |
| Créances clients | 52 000 | Emprunt bancaire restant dû | 32 000 |
| Trésorerie | 9 300 | Dettes fournisseurs | 18 000 |
| Dettes fiscales et sociales | 14 000 |
Document 3 – Le projet d'investissement
Tango veut acheter un second véhicule équipé pour 36 000 €. Deux solutions :
- emprunt de 36 000 € à 4 % sur 5 ans, annuités constantes (annuité : 8 086,58 € ; coût total du crédit : 4 432,88 €) ;
- crédit-bail : 7 800 € par an pendant 5 ans, puis option d'achat de 2 000 €.
Questions
1. Calculez le résultat d'exploitation, le résultat avant impôt, l'impôt et le résultat net.
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- Résultat d'exploitation : 320 000 − 90 000 − 48 000 − 150 000 − 12 000 = 20 000 €.
- Résultat avant impôt : 20 000 − 2 000 = 18 000 €.
- Impôt : 15 % × 18 000 = 2 700 €.
- Résultat net : 18 000 − 2 700 = 15 300 €.
2. Complétez le bilan : calculez les totaux et vérifiez qu'ils sont égaux.
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- Résultat de l'exercice : 15 300 €.
- Total actif : 48 000 + 10 000 + 52 000 + 9 300 = 119 300 €.
- Total passif : 40 000 + 15 300 + 32 000 + 18 000 + 14 000 = 119 300 €. Les totaux sont égaux.
3. Calculez le FR, le BFR et la trésorerie nette. Comparez la trésorerie nette à la trésorerie du bilan.
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- FR = (capital 40 000 + résultat 15 300 + emprunt 32 000) − immobilisations 48 000 = 87 300 − 48 000 = 39 300 €.
- BFR = (10 000 + 52 000) − (18 000 + 14 000) = 62 000 − 32 000 = 30 000 €.
- TN = 39 300 − 30 000 = 9 300 € : elle égale la trésorerie du bilan.
4. Quel est le point faible de la situation financière ? Justifiez avec un indicateur.
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Les créances clients (52 000 €) représentent plus de 60 jours de chiffre d'affaires (52 000 ÷ 320 000 × 365 ≈ 59 jours) : le BFR est élevé, et la trésorerie n'est que de 9 300 €. Un client qui paie en retard peut mettre l'entreprise en difficulté. Piste : relancer les clients, négocier des acomptes, raccourcir les délais de paiement.
5. Calculez le coût total de chaque solution de financement du véhicule. Laquelle est la moins chère ?
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- Emprunt : 5 × 8 086,58 = 40 432,88 € (coût du crédit : 4 432,88 €).
- Crédit-bail : 5 × 7 800 + 2 000 = 41 000 € (coût : 5 000 €).
L'emprunt est moins cher d'environ 567 € (41 000 − 40 432,88 = 567,12 €).
6. Quels autres critères que le coût total pour choisir entre emprunt et crédit-bail ?
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Propriété du bien (avec l'emprunt, l'entreprise est propriétaire tout de suite ; en crédit-bail, seulement après l'option), trésorerie disponible et garanties demandées (caution des associés), souplesse (renouvellement du véhicule), traitement comptable (amortissement du bien acheté, loyers du crédit-bail), besoin de garder de la capacité d'emprunt.
7. Calculez les intérêts de la 1re année de l'emprunt de 36 000 € à 4 %. Pourquoi baissent-ils chaque année ?
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36 000 × 0,04 = 1 440 €. Les intérêts baissent car ils sont calculés sur le capital restant dû, qui diminue à chaque remboursement (29 353,42 € en fin d'année 1, donc 1 174,14 € d'intérêts l'année 2).
8. Rédigez une note de dix lignes aux associés : la situation financière est-elle saine ? Quel financement pour le véhicule ?
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Réponse type : (1) Rentabilité : résultat net de 15 300 €, soit 4,8 % du CA (15 300 ÷ 320 000) ; (2) Équilibre : FR de 39 300 € positif, mais BFR de 30 000 € élevé ; trésorerie de 9 300 € limitée ; (3) Point de vigilance : créances clients de près de 60 jours ; (4) Financement : l'emprunt est moins cher (4 432,88 € contre 5 000 €) mais il alourdit les annuités (8 086,58 €) alors que la trésorerie est faible ; le crédit-bail coûte plus cher mais lisse l'effort (7 800 € par an) ; (5) Décision : emprunt si l'on sécurise les encaissements ; sinon crédit-bail, avec relance des clients et vigilance sur les cautions personnelles (séance 6).
Je sais faire
Coche honnêtement ; ce que tu ne coches pas se reprend avant la séance suivante.
- Calculer un résultat d'exploitation, avant impôt et net
- Vérifier qu'un bilan est équilibré
- Calculer FR, BFR et trésorerie nette
- Calculer une annuité constante et un coût de crédit
- Comparer emprunt et crédit-bail
Ce que je dois reprendre : ______________________
Ma question à poser à l'enseignant : ______________________